京滬高鐵初步詢價 券商預計發行價4.80元~5.22元/股

    本報記者 向炎濤

    京滬高鐵啟動初步詢價。根據京滬高鐵12月25日披露的《首次公開發行股票發行安排及初步詢價公告》，京滬高鐵于2019年12月30日（T-4日）及2019年12月31日（T-3日）兩日初步詢價，通過申購平臺報價及查詢的時間為上述交易日的9：30-15：00。

    根據公告，京滬高鐵本次發行股份數量不超過62.9億股，約占發行后公司總股本的12.80%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。本次發行后公司總股本為491億股。初始戰略配售股份數量為31.4億股，占本次發行股份數量的50%。募集資金擬收購京福安徽公司部分股權。

    資料顯示，京滬高鐵連接北京、上海兩大最核心城市，全線長1318千米，擁有24個車站，是當之無愧的“黃金鐵路”。2018年京滬高鐵發送量達1.9億人次，周轉量886億人公里，2016-2018年增速分別為12.9%、10.7%?？瓦\增量主要來自新開跨線列車，同時客座率從2016年的72.5%上漲至2018年78.34%。2018年營業收入為312億元，2016-2018年復合增速8.9%。2018年凈利潤為102億元，2016-2018年復合增速13.9%。凈利潤率達到38%，ROE達到7.01%。

    興業證券在研報中表示，在不提價假設下，預計2019年-2022年，京滬高鐵凈利潤120億元、124億元、136億元、144億元，京福安徽公司凈利潤-11億元、-8億元、-17億元、-8億元，收購并表后，京滬高鐵歸母凈利潤分別為120億元、121億元、130億元、139億元，EPS分別為0.28元、0.25元（攤薄后）、0.26元（攤薄后）、0.28元（攤薄后）。

    基于此，興業證券給予京滬高鐵22.99X-25X估值，對應市值2356億元-2562億元，預計發行價格為：4.80元-5.22元/股，募集資金為302億元-328億元。

    據了解，京滬高鐵將于2020年1月2日（T-2日）確定發行價格，確定網下有效報價投資者及其有效擬申購數量。2020年1月6日（T日）進行網上網下申購。

（編輯 上官夢露）