波斯科技IPO遭否：毛利率偏高受關注 平安證券保薦失利

    中國網財經6月27日訊 證監會昨日晚間發布的《第十七屆發審委2018年第90次會議審核結果公告》顯示，廣東波斯科技股份有限公司（以下簡稱“波斯科技”）未獲通過，保薦機構是平安證券。

    資料顯示，波斯科技主要從事各類功能色母粒、普通色母粒和其他高分子復合材料的研發、生產和銷售。發審委會議對波斯科技提出詢問的主要問題有以下幾個：

    1、公司報告期內毛利率顯著高于同行業上市公司。請說明：（1）結合產品結構、主要客戶、銷售價格、產品成本等，說明上述差異是否具有合理性，以及毛利水平是否具備可持續性;（2）說明領用銷售方式的毛利率明顯高于驗收銷售模式的原因。

    2、報告期內，波斯科技對格力的銷售收入占營業收入的比重較髙且持續上升。請說明：（1）公司與格力是否存在關聯關系；（2）結合格力供應商選取制度，說明公司獲取格力業務訂單是否符合格力的內控規定；（3）客戶集中的原因及合理性，與行業經營特點是否相符，發行人與格力交易的定價機制和原則，是否具有公允性；相關業務的穩定性、持續性，是否存在重大不確定性風險；（4）波斯科技小批量定制化供貨與格力大規模生產模式是否匹配；（5）客戶集中風險是否充分披露，公司對格力是否存在單一客戶重大依賴，是否影響持續經營能力，以及發行人在市場開拓方面具體的應對措施。

    3、波斯科技應收賬款及應收票據余額較大，應收賬款周轉率低于同行業上市公司。2017年收入和利潤均大幅上升，經營活動現金流量凈額大幅下降。請說明發行人是否存在通過放寬信用提升業績的情況，并說明上述指標變動的原因及合理性。