深度：中民投"斷腕" 后續百億資產處置已在路上

    來源：叩叩財訊

    作者：周嘉薇

    導讀：為了應對這一筆筆即將到期的巨額負債，緩解中民投資金問題，中民投內部正擬再分拆出售一大批資產。這批擬出售的資產共有六大類，分別涉及環保、航空、健康醫療、租賃、建筑和房地產開發。粗略計算，這批分拆出售的資產估值應在百億規模以上。

    雖然中民投總裁呂本獻對媒體回應說，退出董家渡項目是屬于戰略轉型的部署。但是，外界似乎都更愿意相信，中民投忍痛賣出這塊當年其用來“立業”的地王資產，是為了還債。

    “這是在中民投幾年來，過得最惶惶的一個春節。”一位中民投的中層人士對叩叩財訊坦言，而他的這種擔憂實際上早在2018年下半年就已經漸漸隱現。

    在經歷了2015年-2017年的瘋狂盲目擴張后，2018年之后，中民投迎來了債券和信貸的密集償還期。

    “內部人士大多比較清楚，前些年中民投通過信貸和發債等方式手握巨額資金，四處投資，但產生的投資收益卻與之不成正比。要繼續盤活中民投的整個資金鏈條，除了處置資產，便是要繼續借新還舊。”上述中層人士表示，其對于中民投的2018年所面臨的困局，雖然早有預期，但結果卻比想象中更為嚴重。

    讓這位中層人士第一次感到局勢“緊迫”的時間點，是中民投在去年7月底的一次發債。

    斯時，中民投計劃發行一期規模為15億的超短融，結果差一點重演東方園林在幾個月前的發債慘劇，東方園林在去年5月計劃發行10億債券最終僅獲得5000萬認購。而中民投則是在缺口達10億的緊急情況下，在債券行權日的當日凌晨才通過各種方式借款湊足。

    “雖然是虛驚一場，但卻已經隱隱讓人感覺到了中民投債務壓頂帶來的壓力，因為這一筆15億的短融就是用來規歸還當時即將到期的一筆公司債和幾筆銀行貸款的。”上述中層人士回憶道。

    隨后，2018年10月，原中民投董事長董文標正式辭職，一大批中民投高管隨之換血。

    三個月后的2019年1月29日，中民投一筆30億規模的“16民生投資PPN001”債券到期，因超時還款，其構成技術性違約，這猶如一記驚雷，正式撕開了中民投表面那層繁花著錦的袍子，露出了一地的“虱子”。

    在此之前，外界不會想到，當年口銜金湯匙而生的中民投，竟然會與差點成了資本“老賴”。