上海重陽集團有限公司總裁王慶：消費升級與國企改革推動市場慢牛

    王慶：謝謝張總的介紹，實在是過獎了，非常榮幸參加這個論壇的討論。

    實際上這個環節正像剛才張總介紹的，這個環節是討論行業和實業的。我們重陽投資是專注于二級市場的投資，我本人是更多的做一些宏觀和資本市場相關的一些研究，所以我今天在這個環節參與討論，可能更多的是起到一個拋磚引玉的作用。我先開個頭，更多的主角，這幾位實業企業家會有更多的真知灼見。

    我覺得中國經濟在2008年全球金融危機大的背景下，中國經濟也經過了長達8年，甚至是更長時間的調整。這個調整從最近兩年的一些重要指標看，無論是宏觀指標還是微觀指標，尤其是更準確的上市公司財務數據上來看，越來越有明顯的跡象表明，中國經濟轉型已經取得了長足的進展，而且我們通常說轉型這個彎已經基本上拐過來了，這是從宏觀數據上來講，消費、投資和出口對增長的貢獻，工業、服務業對增長的貢獻，以及上市公司不同行業之間的財務關系，包括資本回報率等等，自上而下和自下而上的指標都很明顯。在這樣一個大的背景下，我們發現我們的股票市場在2016年初以來開始做出這樣一個反應。從二級市場投資者來講，也開始關注價值投資、長期投資，更重要的是大家對產業的變化，在上市公司里的體現開始成為很重要的投資主題，成為上市公司業績表上的驅動力。

    比如我們對消費升級，對產業集中度的提升，這兩個主題實際上是我們2016年來，尤其是2017年驅動股票市場，驅動那些表現優異的上市公司最重要的兩個驅動力，這都跟中國經濟轉型密切相關。作為我們二級市場投資人來講，我們會緊緊抓住這兩個主題，在此基礎上疊加了十九大以來我們黨新的經濟政策方向，尤其是我們認為，在消費升級產業結構升級的這兩個基礎上，再加上國企改革的維度，這可能是我們驅動我們資本市場2017年以來這個慢牛最重要的基本面因素，這個基本面因素，很可能在2018年還會得到比較充分的演繹。