投資收益風險相關聯 切莫只追求高收益

    編者按：違規場外配資的高杠桿屬性和“強制平倉”的風控制度安排，使其具有高風險特征，如果相關主體不能盡到“投資者適當性”的審查義務，就會造成大量中小投資者承擔遠超出其承受能力的風險，因此，違規場外配資本質上是對中小投資者合法權益的侵害。目前來看，從事違法違規配資業務的既有持牌金融機構，也有非持牌金融機構，既有個人投資者，也有機構投資者。對于這些違法違規的場外配資行為，一直以來都是證監會打擊的重點。近日，本報根據證監會處罰的多起場外配資中違法案例來多角度揭開違規場外配資的面紗，也再次提醒投資者“投資千萬條，合法第一條”！

    本報記者 侯捷寧

    因非法經營證券業務，日前，證監會對L資產管理有限公司，時任L資管董事長、法定代表人丁某、時任L資管董事總經理羅某、時任L資管副總經理王某下發了行政處罰決定書。

    經查明，L資管存在以下違法事實：

    2013年10月14日至2015年9月2日，L資管使用H網絡技術服務有限公司（以下簡稱H網絡）H系統、M軟件技術有限公司（以下簡稱M公司）F系統為客戶提供賬戶開立、證券委托交易、清算、查詢等證券交易服務，且按照證券交易量的一定比例收取費用，獲取非法收入1，642，909.37元。

    L資管與H網絡簽訂了《技術服務合同》，約定H網絡為L資管提供H系統服務，合同有效期為2013年10月14日至2015年7月31日。L資管與M公司簽訂了《軟件使用及技術服務合同》，約定M公司為L資管提供F系統服務，合同有效期為2015年4月27日至2016年4月26日。

    L資管通過信托公司發起設立并操作管理一年期信托計劃，截至2015年9月11日，實際共設立信托計劃22個，產品總規模66.65億元，其中95.80%的資金用于給客戶配資。L資管在H系統或F系統主賬戶下為客戶開立子賬戶，客戶取得H系統或F系統的子賬戶與密碼后，可以進行查詢、委托買入、賣出、撤單等證券交易操作。截至2015年9月2日，L資管通過H系統和F系統為850名客戶開通子賬戶，交易額為38，032，146，683.31元。

    L資管通過H系統或F系統對客戶的證券、資金進行監控及清算。

    經查，L資管未獲得經營證券業務的許可。

    以上事實，有L資管業務簡介、股票配資產品簡介、配資客戶臺賬、L資管公司章程、L資管簽訂的客戶開戶確認書、相關協議、L資管提供的相關說明等證據證明，足以認定。

    L資管的上述行為違反了《證券法》第一百二十二條的規定，構成《證券法》第一百九十七條所述非法經營證券業務的行為。時任L資管董事長丁某為直接負責的主管人員，董事總經理羅某、副總經理王某為其他直接責任人員。

    根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第一百九十七條的規定，證監會決定：沒收L資管違法所得1，642，909.37元，并處以4，928，728.11元罰款；對丁某給予警告，并處以30萬元罰款；對羅某給予警告，并分別處以15萬元罰款；對王某給予警告，并處以15萬元罰款。

    證監會表示，上述當事人應自收到處罰決定書之日起15日內，將罰沒款匯交中國證券監督管理委員會，并將注有當事人名稱的付款憑證復印件送中國證券監督管理委員會稽查局備案。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內向中國證券監督管理委員會申請行政復議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

（編輯 上官夢露 策劃 侯捷寧）