了解科創板投資者適當性管理

    1、投資者參與科創板股票交易，應當符合適當性管理的哪些條件？

    根據《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》（以下稱《特別規定》），科創板的股票交易實行投資者適當性管理制度。

    機構投資者參與科創板股票交易，應當符合法律法規及上交所業務規則的規定。

    個人投資者參與科創板股票交易，應當符合的條件包括：

    一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

    二是參與證券交易24個月以上；

    三是上交所規定的其他條件。

    上交所可根據市場情況對上述條件作出調整。

    這里，特別提示投資者注意的是，不符合適當性管理要求的個人投資者，可以通過公募基金等方式參與科創板投資。

    2、科創板投資者適當性條件中的證券賬戶及資金賬戶內的資產是如何認定？

    關于證券賬戶及資金賬戶內資產，其具體認定標準如下：

    一是可用于計算個人投資者資產的證券賬戶，應為中國結算開立的證券賬戶，以及投資者在證券公司開立的賬戶。中國結算開立的賬戶包括A股賬戶、B股賬戶、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶、衍生品合約賬戶及中國結算根據業務需要設立的其他證券賬戶?？捎糜谟嬎阃顿Y者資產的資金賬戶，包括客戶交易結算資金賬戶、股票期權保證金賬戶等。

    二是中國結算開立的證券賬戶內的下列資產可計入投資者資產：股票，包括A股、B股、優先股、通過港股通買入的港股和股轉系統掛牌股票；公募基金份額；債券；資產支持證券；資產管理計劃份額；股票期權合約，其中權利倉合約按照結算價計增資產，義務倉合約按照結算價計減資產；本所認定的其他證券資產。

    三是投資者在證券公司開立的賬戶的下列資產可計入投資者資產：公募基金份額、私募基金份額、銀行理財產品、貴金屬資產等。

    四是資金賬戶內的下列資產可計入投資者資產：客戶交易結算資金賬戶內的交易結算資金；股票期權保證金賬戶內的交易結算資金，包括義務倉對應的保證金；本所認定的其他資金資產。

    五是計算各類融資類業務相關資產時，應按照凈資產計算，不包括融入的證券和資金。

    3、在科創板適當性管理條件中，投資者參與證券交易的經驗是如何認定？

    關于參與證券交易經驗的認定，其具體認定標準如下：

    個人投資者參與A股、B股和股轉系統掛牌股票交易的，均可計入其參與證券交易的時間。相關交易經歷自投資者本人一碼通下任一證券賬戶在上海證券交易所、深圳證券交易所及股轉系統發生首次交易起算。首次交易日期可通過證券公司向中國結算查詢。

    4、符合適當性管理相關條件的個人投資者是否可以直接參與科創板股票交易？

    直接參與科創板股票交易的個人投資者不僅應符合上交所規定的適當性條件等要求，還應當通過證券公司組織的科創板股票投資者適當性綜合評估。

    證券公司應當對投資者是否符合科創板股票投資者適當性條件進行核查，并對個人投資者的資產狀況、投資經驗、知識水平、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估。

    證券公司應當重點評估個人投資者是否了解科創板股票交易的業務規則與流程，以及是否充分知曉科創板股票投資風險。

    提醒投資者注意的是，符合科創板股票適當性條件的投資者僅需向其委托的證券公司申請，在已有滬市A股證券賬戶上開通科創板股票交易權限即可，無需在中國結算開立新的證券賬戶。會員也無需向上交所申請辦理其他手續。

    5、個人投資者通過適當性綜合評估之后，證券公司如何對其進行后續評估？

    證券公司應當動態跟蹤和持續了解個人投資者參與科創板股票交易的情況，至少每兩年進行一次風險承受能力的后續評估。

    6、在參與科創板股票交易前，投資者還應了解哪些事項？

    投資者應當充分知悉和了解科創板股票交易風險事項、境內法律和上交所業務規則，結合自身風險認知和承受能力，審慎判斷是否參與科創板股票交易。

    根據《特別規定》，投資者在首次委托買入科創板股票前，還應當以紙面或電子形式簽署《科創板股票交易風險揭示書》（以下簡稱《風險揭示書》）。未簽署《風險揭示書》的，證券公司將不接受投資者的申購或者買入委托。

    提示投資者注意的是，《風險揭示書》的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明科創板股票交易的所有風險，投資者在參與交易前，應當認真閱讀有關法律法規和交易所業務規則等相關規定，對其他可能存在的風險因素也應當有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與科創板股票交易遭受難以承受的損失。

    （本文由中國證監會投資者保護局、上海證券交易所提供）