第七期：ETF市場包含哪些類型的產品？

    按照投資標的類型的不同，ETF可以分為股票型、債券型、商品型和貨幣市場型等。

    （1）股票型ETF：主要跟蹤股票資產走勢。投資者可以通過購買股票ETF，實現一鍵投資一籃子股票組合，降低單一股票投資風險，獲得指數投資組合的回報。

    股票型ETF又可以分為以下四類。

    ①寬基ETF：此類ETF跟蹤覆蓋整個市場或者某個板塊的寬基指數，如滬深300指數、納斯達克綜合指數等。由于寬基ETF涵蓋不同行業的多只股票，通常被認為是獲得市場整體表現的投資方式，可有效分散投資單一股票或單一行業的風險。

    ②行業主題ETF：此類ETF跟蹤聚焦某一個行業或主題的股票指數，如能源、科技、金融、醫療等大類行業或者環保、人工智能、健康、綠色低碳等市場主題等。此類ETF的目標是給投資者提供對一個特定行業或主題的投資機會，投資者可以通過購買相關ETF來追蹤某個特定行業或主題股票的表現。

    ③Smart Beta ETF：此類ETF跟蹤體現某一策略的指數，特別強調紅利、價值、動量、波動率等因子的作用。Smart Beta策略可以分為單因子策略和多因子策略。

    ④指數增強型ETF：將指數增強基金和ETF交易模式相結合，產品運作模式上保持ETF模式，同時，基金管理人具有一定的主動選股空間，旨在獲取超越指數的收益，產品跟蹤偏離度和跟蹤誤差設定相較被動型ETF更大。

    （2）債券型ETF：主要跟蹤固定收益類資產，債券型ETF的投資組合通常涵蓋國債、地方政府債、政策性金融債、信用債等。債券型ETF的投資回報一般受跟蹤指數成份券的票息水平和債券價格影響。

    （3）商品型ETF：主要跟蹤商品資產走勢，如黃金、能源化工期貨、有色金屬期貨、飼料豆粕期貨等。商品型ETF投資組合通常包括期貨合約等衍生品和實物商品，為投資者參與商品資產投資提供便捷、低成本的方式。

    （4）貨幣市場型ETF：主要跟蹤短期債券和貨幣市場的基金。投資組合主要由貨幣市場工具組成，具體包括商業票據、銀行存款、同業存單和短期債券等。貨幣市場型ETF的投資目標是保持投資組合的凈資產值穩定，同時提供一定的流動性和收益。

    此外，按照投資標的所屬市場不同，ETF可以分為境內ETF和跨境ETF。境內ETF是指以境內資本市場證券構成的境內市場指數為跟蹤標的，且在國內證券交易所上市的ETF?？缇矱TF是指追蹤指數標的以境外資本市場證券為主，且在國內證券交易所上市的ETF。目前跨境ETF以股票型為主，例如納斯達克100ETF、標普500ETF。

    選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資者問答》（中國財政經濟出版社2024年版）