中信證券：四月市場關注點由外轉內 聚焦平靜期四條新主線

    本報記者 周尚伃

    4月5日，中信證券發布最新研究觀點稱，3月份是市場悲觀預期的頂點，風險已充分釋放，4月份市場關注點將由外部轉向內部，國內基本面預期上修，海外基本面預期下修，市場流動性整體均衡；隨著投資者情緒面擔憂與實際情況背離的不斷修正，4月份投資者情緒料將持續修復。

    一、國內基本面預期將逐步上修。預計即將公布的國內經濟數據整體超預期，制造業出口和服務消費有亮點；A股一季報也將迎來業績增速的高點，工業和消費板塊亮點較多。

    二、海外基本面預期將逐步下修。疫情再次反復壓制海外經濟恢復進程，而群體免疫也難一蹴而就；同時，拜登財政議案的市場反應平淡，距離最終落地仍有距離。

    三、國內宏觀流動性整體平穩，市場流動性整體均衡。渠道調研顯示，公募產品上周隨著市場修復出現了凈申購；同時，市場對外部流動性擾動反應鈍化，對國內宏觀流動性的預期平穩。

    配置上，中信證券建議繼續聚焦平靜期的四條新主線，重點布局一季報高彈性品種：一是本輪市場調整后性價比較高的成長板塊，如半導體設備、軍工等；二是景氣恢復明顯的疫情受損板塊，如旅游、酒店、航空等；三是受益于海外需求復蘇的品種，如汽車零部件、家電等；四是一季報的潛在高彈性品種，這條主線建議近期重點布局，其中除了上游資源品外，主要包括醫藥、汽車、交通運輸、電子等。

（編輯 田冬）