基本面流動性共振 A股港股強力反彈

    11月4日，A股市場主要指數強力上漲，上證指數上漲超過70點。當天港股市場也進一步反彈，恒生指數大漲5.36%。

    上述這些都是11月以來中國權益類資產走強的一個縮影。

    中國權益類資產

    連續反彈

    昨日，A股市場主要指數強力上漲，其中上證指數大漲72.99點，上漲2.43%，深證成指和創業板指數分別上漲3.20%和3.16%，市場呈現普漲格局，食品飲料、有色金屬、電力設備等市場主流板塊大幅上漲，沉寂多時的券商板塊亦獲得表現機會。

    表征市場交投活躍的成交額近期也有明顯回升。昨日全天滬深兩市合計成交額達1.08萬億元，創下自今年8月25日以來最近兩個多月新高。就在不久前的今年9月底和10月初，市場成交低迷，滬深兩市日成交額一度跌破6000億元，降至年內冰點。此外，昨日北向資金也扭轉了凈賣出趨勢，全天大幅凈買入近100億元。

    實際上，昨日的上漲是近期A股市場連續反彈的一個縮影。

    數據顯示，11月初開始，A股市場主要指數已開啟反彈勢頭，11月以來上證指數累計上漲6.13%，深證成指累計上漲7.60%，創業板指數累計漲幅則高達8.22%。

    除了A股市場，今年以來持續疲弱的港股市場也開啟反彈，11月4日當天，恒生指數大漲5.36%，11月以來該指數累計漲幅超過10%。作為港股近年最活躍的一類標的，多家大型互聯網公司股價亦開啟反彈。11月以來，騰訊控股上漲16.05%，阿里巴巴-SW上漲13.75%，美團-W上漲19.79%。

    龍頭公司業績增長

    依舊穩健

    作為資本市場穩定的根基，龍頭上市公司業績增長依舊穩健，相關公司業績繼續保持了增長。

    Wind數據顯示，當前市值前十的A股上市公司，2022年前三季度凈利潤全部實現正增長，其中新能源賽道龍頭寧德時代凈利潤增速高達126.95%，新能源汽車龍頭比亞迪凈利潤增速更高達281.13%。

    國海證券的策略觀點認為，當前基本面、流動性以及風險偏好迎來共振改善，從經濟基本面來看，疫情防控政策的優化將極大改善市場此前對于經濟的悲觀預期，對于消費的拉動最為直接，也能對地產銷售起到帶動作用。

    前海開源首席經濟學家楊德龍認為，距離年底市場還有不到兩個月的交易時間，年底之前市場仍然有比較大的機會可以期待。一方面是經濟的復蘇，四季度的復蘇力度應該強于三季度，另一方面是壓制消費的一些因素逐步減弱，可能會引發消費的大反彈。特別是在年底，臨近元旦春節，這些節假日是白酒、食品飲料等消費的傳統旺季，可能會帶來盈利的增長。