私募機構年內參與定增收獲頗豐 整體浮盈逾四成

    本報記者 昌校宇

    私募基金除了直接參與二級市場交易，還會通過參與A股上市公司的定向增發（以下簡稱“定增”）買入看好的上市公司股份。今年以來，私募機構積極參與定增項目，隨著近期A股市場的回暖，不少機構收獲頗豐。

    私募排排網最新數據顯示，按發行日統計，截至11月14日，今年以來共有52家私募證券基金管理人旗下產品參與了41家A股上市公司定增，合計定增獲配金額達33.52億元。按11月14日收盤價計算，私募機構參與定增合計浮盈13.96億元，浮盈比例為41.65%。

    具體來看，私募機構今年以來參與定增的41家A股上市公司中，37只個股實現浮盈。

    在上述參與A股上市公司定增的52家私募機構中，百億元級私募機構共3家，包括保銀投資、玄元投資和上汽頎臻（上海）資產管理有限公司；管理規模在50億元至100億元之間的私募機構有3家，分別為廣東德匯投資管理有限公司、睿揚投資和元康投資；另外，管理規模在20億元至50億元的有12家，管理規模在10億元至20億元的有7家，管理規模在5億元至10億元的有6家，管理規模在5億元以下的有21家。

    談及A股市場定增項目吸引私募機構的原因，黑崎資本首席戰略官陳興文對《證券日報》記者表示：“在于其獨特的優勢和潛在的高收益。第一，通過定增以較低成本獲取股份，為私募基金提供了‘安全墊’。第二，定增策略的收益來源包括折價率、市場收益（BETA）以及個股超額收益（ALPHA），這為私募基金提供了多元化的收益渠道。第三，定增可以為上市公司帶來資金‘血液’，支持公司的擴張和發展，私募機構通過參與定增項目，可以與上市公司建立更緊密的合作關系，共享發展紅利。”

    在排排網財富理財師負責人孫恩祥看來，私募機構參與上市公司定增，可以幫助其在上市公司經營和決策層面獲得更大話語權，同時能獲配的定增項目往往具有較高的質量和成長性。

    私募排排網數據顯示，截至11月14日收盤，46家私募機構參與定增項目實現浮盈，其中39家浮盈比例不低于10%。排名前五位的是壽寧投資、榮煒基金、浙江弘悅私募基金管理有限公司、寧波寧聚資產管理中心（有限合伙）、河南中贏智勝私募基金管理有限公司。

    陳興文認為，私募機構參與定增項目不僅能夠為自身帶來可觀收益，也對活躍資本市場、提振投資者信心起到積極作用。“其一，私募機構參與定增項目能為市場帶來增量資金，增加市場的流動性和活躍度，有助于提高市場的交易量和價格發現功能。其二，私募機構通常具有專業的投資能力和深入的市場分析能力，他們的參與可以提高定增項目的質量，從而增強市場對這些項目的信心。其三，在市場回暖時，私募機構參與的定增項目，有望帶動基金產品實現顯著的投資回報。”