證券私募規模持續5個月縮水 七成股票產品虧損

    經歷1月份的火爆以后，2月至6月證券私募規模出現了罕見的長達5個月的“陰跌”，上半年總規模減少約700億元。

    分析其背后原因，A股大盤持續調整是直接因素，七成私募產品凈值虧損，加上資管新規影響機構渠道短期偏謹慎，私募的募資環境也大不如從前。

    多因素導致規?？s水

    基金業協會最新數據顯示，截至6月底，私募證券投資基金的管理規模為2.54萬億元，占私募總規模的20%左右。實際上，在今年1月證券私募規模增長至2.61萬億元后，2月至6月隨著市場下跌，私募規模每個月都在持續縮水，合計減少約700億元。

    今年上半年市場行情不好是私募規?？s水的直接原因。“上半年，以美國挑起的貿易戰為主線的各種內外刺激因素，為市場情緒蒙上了一層陰影。一方面，不少資金主動退出證券私募市場；另一方面，二級市場波動頻現，致使不少私募基金回撤觸發清盤線，使得部分資金被動退出證券私募市場。”格上財富分析師王媛媛分析。

    私募排排網研究員劉有華表示，規?？s水背后有多方面原因：第一，在市場下跌、金融去杠桿環境下，私募募資比較難；第二，2015年至2016年成立的私募產品，在今年陸陸續續到期清算，或者提前清算；第三，上半年行情低迷，二級市場賺錢效應差，私募新產品受市場冷落。

    另外，北京某“公募派”私募市場總監告訴證券時報記者，今年1月以后私募銷售明顯冷卻下來，高凈值客戶、機構客戶兩方面都比較困難。“股市、債市都不好，我們了解到一些大銀行、大券商都賣不出量，客戶都在市場下跌中嚇跑了，而且很多客戶預判下半年可能沒機會。同時，機構客戶這邊由于受到資管新規細則沒有落地的影響，目前業務都基本上是暫停的，甚至還有贖回。”

    七成股票私募產品虧損

    實際上，在證券私募規?？s水背后，今年私募凈值下跌、產品清盤、客戶贖回、募資困難等現象時有發生，還有些中小私募甚至退出行業。

    私募排排網數據顯示，截至7月5日，納入統計的8214只股票策略私募產品中，有6869只公布了今年上半年的收益率，平均虧損為6.79%；其中，負收益的產品數量達到5162只，占比約75%。

    產品凈值下跌導致私募規?？s水。年初市場火爆，成立了一大批產品，也有私募月規模擴張達百億，如今這些新發產品近半數凈值在水位線以下，0.8元、0.9元的有很多。

    據私募排排網統計，今年清算的各類型私募產品有2052只，其中提前清算的有1097只，占比達53%左右。記者發現，不少清盤的產品凈值在1元以下，其中不乏私募冠軍的產品。據了解，北京某明星私募在今年遭遇市場幾輪下跌，產品凈值低于止損線0.7元，無奈清盤。今年該私募規模嚴重收縮，公司人員紛紛離職。

    與此同時，當前私募也面臨客戶贖回壓力。上海某“公募派”私募董事長表示，今年公司沒有新發產品，渠道募集的資金縮水特別多，達到20%~30%，贖回很明顯。上海某中型私募總經理也說，“從2015年到現在，公司產品規模被贖回一大半，近期還一直在縮水，沒有申購，我們也不想搞營銷了，干脆到年底清盤算了。”

    另外，私募的募資環境與之前大不相同。劉有華表示，“總體來看，1月私募的募資規模最大，高達238億，隨后5個月出現了較大幅度的下滑，上半年總募資規模在650億元左右。從策略上來看，股票策略的募資規模仍舊占據大頭，總規模接近366億元，固定收益和復合策略分居第二和第三，事件驅動策略由于市場上的定增產品已經不再火熱，對投資者的吸引力跌至冰點，募資規模也是最少的。”