尋找第二增長曲線？ 火鍋巨頭海底撈跨界烘焙賽道

    本報記者 李靜

    在火鍋市場競爭日趨白熱化的背景下，火鍋巨頭海底撈國際控股有限公司（以下簡稱“海底撈”）也在加速多元化布局。近日，海底撈旗下全新烘焙品牌“拾?耍·SCHWASUA”在杭州西湖銀泰百貨全國首店開業，這也標志著這家以服務著稱的火鍋企業正式將業務拓展至烘焙賽道。

    推進多元化戰略

    據悉，“拾?耍·SCHWASUA”店內售賣的面包種類繁多，價格大多在10元左右，最貴的單品也不超過30元。

    福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪對《證券日報》記者表示：“這種性價比策略與海底撈在餐飲領域積累的品牌影響力相結合，能否在烘焙市場掀起波瀾，仍有待市場檢驗。”

    海底撈此次跨界烘焙領域并非偶然之舉，而是其“紅石榴計劃”戰略落地的關鍵一步。據了解，該計劃于2024年8月份正式啟動，旨在鼓勵孵化和發展更多餐飲新品牌，推動公司多元化發展。截至2025年4月份，海底撈已孵化并運營13個子品牌，覆蓋烤肉、炸雞、中式快餐、麻辣燙等多個品類。

    火鍋主業增長放緩

    海底撈不斷尋找新的業績增長點，是基于火鍋主業增長放緩、市場競爭加劇的戰略選擇。

    海底撈2024年年報顯示，公司全年實現營業收入427.55億元，同比增長3.1%；凈利潤47.08億元，同比增長4.6%。雖然數據呈現增長態勢，但增速明顯放緩，且背后隱藏著不容忽視的經營壓力——2024年海底撈整體客單價為95.7元，較2023年的97.3元持續下滑；自營餐廳的翻臺率為4.1次/天，雖較2023年的3.8次/天有所回升，但仍遠不及2019年以前的水平。

    2024年全國火鍋市場規模達6175億元，同比增長5.6%，但這一增長背后是賽道愈發擁擠。紅餐產業研究院發布的《火鍋產業發展報告2025》顯示，2024年全國火鍋相關企業存量維持在40萬家左右，同年11月份火鍋門店數量超過52萬家。

    “火鍋市場飽和度逐漸提高，新品牌不斷涌入，消費者的選擇日益多樣化，海底撈核心業務增長或將面臨瓶頸。”廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬對《證券日報》記者表示，因此，海底撈亟須尋找新的業務增長點。

    烘焙賽道競爭激烈

    海底撈選擇跨界烘焙，很大程度上源于這一行業特有的吸引力。朱丹蓬表示，與火鍋相比，烘焙食品具有消費高頻、毛利較高的特點，市場增長潛力巨大。

    艾媒咨詢發布的《2024—2025年中國烘焙食品行業現狀及趨勢研究報告》數據顯示，2023年中國烘焙食品零售市場規模達5614.2億元，同比增長9.2%，預計2029年市場規?？蛇_到8595.6億元。

    雖然烘焙市場規模龐大且增長迅速，但是行業競爭也愈發激烈。首先，如克莉絲汀、熊貓不走等老牌烘焙企業紛紛“潰敗”；其次，如瀘溪河、爸爸糖手工吐司、原麥山丘等新勢力品牌不斷崛起；最后，一些咖啡、奶茶等新茶飲品牌也頻頻跨界烘焙領域，又進一步加劇了烘焙市場的競爭。

    海底撈能否在烘焙的“紅海”中脫穎而出？詹軍豪表示，海底撈擁有成熟的服務體系，可延伸至烘焙市場，塑造獨特消費體驗；同時海底撈極具供應鏈優勢，也有利于其烘焙業務成本控制。但烘焙行業競爭激烈、品牌眾多，海底撈想在烘焙賽道做到頭部難度較大。