社評 | 發展“險資直投”應謹慎為先

“險資直投”支農融資貸款產品是人保財險通過自身募集的資金，為需要資金而缺乏抵押的農戶提供融資支持。該產品最大的亮點在于無門檻、上不封頂，農業企業、農戶只需提供保單質押，就能獲得生產資金，從而解決融資難題。

相較于解決融資問題的主力軍銀行而言，險企在支農支小融資的傳統模式中扮演的一直是融資第三方的角色，參與度較低、主動性不強。只有當農業企業或農戶向銀行或信貸公司借款時，保險公司通過信用保證保險和借款人意外傷害保險，才能實現為借款人增信、為借款機構降低風險的目的。

險資直投模式通過減少放貸的中間環節實現降低放貸成本，減少了融資成本。與銀行貸款相比，險資直投模式更加靈活，流程更加簡便。由于直投利率與銀行貸款利率基本持平或者略高，因此從投資的角度看，直投模式是險資投資的一個很好的渠道。此外，由于險資直投是以投保農業險或者收益類農險為前提的，因此貸款業務和農險業務之間還可形成良性互動。

從人保財險的試點情況來看，險資直投通過支農融資業務基本模式“融資+農業保險+信用保證保險/第三方擔?！?、“傳統農業保險+收益保險+信貸”、“險資直投+農村普惠金融”等創新金融模式，在幫助農業企業、農戶擴大生產，幫助農民脫貧致富起到了積極的作用。

盡管目前只有人保集團獲得了直投資格，其他保險公司能否涉足這一市場還有待觀察，但險資直投支農支小這種創新模式還是值得肯定。

險資直投對險企而言蘊含著機遇也存在著挑戰。從風險角度看，在傳統支農模式下，保險機構與銀行或者其他信貸機構大多共同承擔壞賬風險，而在直投模式下，農業保險的風險以及借貸風險都要由險企一力承擔，對他們的風險識別和風險控制能力提出了更高的要求。

我們認為，作為“三農”經濟融資新渠道，險資直投為解決小微和涉農企業長期面臨金融服務不足，融資難、融資貴、融資渠道單一等問題提供了新的解決方案。

險資直投對于保險公司來說，依然有著市場風險和道德風險的存在。風險控制是險企首要考慮的因素之一，在涉足新的投資領域時應培養專業團隊，并建立完善的制度、制定嚴格的責任承擔機制等，從而順利推進保險資金投資新模式的發展。同時，險企也應在自覺遵守相關部門管理規定的同時，加大宣傳力度，讓更多涉農企業、農戶和小微企業自覺自愿享受險資直投帶來的福利。