期權入市手冊（三）：期權的合約要素（下）

    編者按：2022年9月19日，深市期權新品種——創業板ETF期權（159915）、中證500ETF期權（159922）上市交易。為幫助投資者系統了解期權產品特征、理性參與期權交易、有效提升風險管理能力，深交所聯合市場機構推出“期權入市手冊”系列連載文章。今天是第3期，讓我們繼續學習期權的合約要素吧！

    1.什么是期權的合約單位？

    期權的合約單位是指單張期權合約對應標的（如股票或ETF）的數量，不同期權標的對應的合約單位可能不一樣。

    以深交所創業板ETF期權為例，其標準化合約單位為10，000份，即投資者如持有一張標準化認購期權合約，行權時可按照行權價買入10，000份易方達創業板ETF;如持有一張標準化認沽期權合約，行權時可按照行權價賣出10，000份易方達創業板ETF。

    2.期權的競價交易方式是什么？

    期權競價交易方式有集合競價和連續競價兩種方式。其中，集合競價指在規定時間內對接受的買賣申報一次性集中撮合，連續競價指對買賣申報逐筆連續撮合。

    3.期權的交割方式是什么？

    交割方式分為實物交割和現金交割。其中，實物交割指期權買賣雙方按照約定，實際交割標的資產；現金交割則指期權買賣雙方按照結算價格，以現金形式支付價差，不涉及標的資產的交割。

    除特定情形外，深市期權一般采用實物交割。例如，認購期權買方根據約定價格從認購期權賣方買入約定數量的標的ETF；認沽期權買方根據約定價格向認沽期權賣方賣出約定數量的標的ETF。

    4.期權合約涉及哪些要素？

    期權合約的要素主要包括合約標的、合約類型、到期月份、行權價等。期權的合約簡稱反映了期權的基本要素信息。

    以深交所創業板ETF期權合約“創業板ETF購10月2500”為例，該期權合約簡稱實際上包括了合約標的（創業板ETF）、期權的合約類型（認購期權）、到期月份（10月）、以及期權的行權價（2.500元）等四個期權的基本要素信息。

    [“期權入市手冊”系列文章支持單位：廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、嘉實基金、易方達基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后）]

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