新年首例銀行二級資本債到期不贖回事件反轉 九江銀行一天后“改口”

    本報記者 呂東

    就在市場各方熱議2023年首例二級資本債不贖回事件之際，僅過一天時間，當事方九江銀行的態度發生大反轉。該行在1月6日的最新表態中，迅速更改了一天前對于2018年第一期二級資本債券不行使贖回選擇權的決定，改為進行贖回。

    此前的1月5日，九江銀行公告稱，對其2018年發行的二級資本債券不行使贖回選擇權。

    據了解，此筆2018年第一期二級資本債券存量規模15億元，占該行債券總規模的4.2%。根據大公國際發布的九江銀行二級資本債最新信用評級結果顯示，其所發行的“18九江銀行二級01”和“18九江銀行二級02”的信用等級維持AA+。

    由于去年以來不行使贖回權的全部為非上市中小銀行，而九江銀行作為在港上市銀行，又是2023年首家宣布不贖回二級資本債的銀行，因此此舉一度引發市場關注。

    但僅一天后，九江銀行便對此前做出的二級資本債處置方式“改口”。1月6日晚間，九江銀行通過官網表示，決定對“九江銀行股份有限公司2018年第一期二級資本債券”行使贖回選擇權。記者注意到，作為一家港股上市公司，九江銀行的最新表態并非以上市公司公告形式披露，而是在官網掛出。該行表示，對于行使贖回權的具體安排以公告為準。

    根據《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定，銀行贖回二級資本工具的條件包括行使贖回權后的資本水平仍明顯高于銀保監會規定的監管要求。九江銀行若行使贖回權，其資本充足水平也將存在進一步下降的可能。

    九江銀行2022年三季度信息披露報告顯示，截至2022年9月末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.99%、11.02%和8.42%。

    對于九江銀行態度的轉變，中南財經政法大學兼職教授譚浩俊對《證券日報》記者表示，九江銀行選擇收回此前表態，重新贖回二級資本債的做法，有助于減少市場可能出現的對其后續償付能力等方面的擔憂，并維護自身在資本市場的形象。

    二級資本債作為商業銀行一款重要的資本補充工具，為了避免其資本補充效果下降，此前，絕大多數銀行均會在距債券到期日前最后五年，開展贖回操作。

    然而自去年以來，放棄贖回權的銀行逐漸增多。僅2022年全年，就有11家銀行宣布放棄贖回。

    值得注意的是，上述不行使贖回權的銀行，全部為各地中小銀行，且大多資產規模較小，資本充足率水平較低。因此上述銀行若選擇贖回，保持資本充足率也將面臨不小壓力。

    對外經濟貿易大學金融學院教授賀炎林對《證券日報》記者表示，銀行不贖回二級資本債的情況屢屢發生，主要是銀行自身資本充足率較為緊張，不行使二級資本債贖回權，可能是為了維持其資本充足率水平。若通過采取措施，資本充足率能夠得到保證，相信大部分銀行還是會贖回的，因為不贖回二級資本債，不但會增加對銀行未來發展、資本充足水平的擔憂，也會對未來資本補充帶來難度。