中小銀行頻頻沖刺H股IPO 在港上市銀行估值持續低迷

    本報記者 呂東

    又見銀行欲沖刺H股IPO。

    繼今年11月份宜賓市商業銀行啟動H股IPO計劃后，日前濰坊銀行也邁出了其赴港上市的第一步。

    盡管陸續有中小地方銀行欲登陸港股市場，但目前來看，已登陸H股銀行的日子卻并不好過。截至12月13日收盤，20家H股上市中小銀行股價全部破發。

    根據采招標網信息，濰坊銀行于日前公開招標選聘首次公開募股項目保薦人及整體協調人、香港及中國境內法律服務顧問、會計師事務所等。

    公開信息顯示，濰坊銀行成立于1997年，于2018年完成股權結構優化，成為地方國有控股商業銀行，濰坊市政府為其實際控制人。濰坊銀行2022年三季度信息披露報告顯示，截至9月末，該行資產總額為2247.50億元，前三季度實現凈利潤突破10億元大關，達10.36億元。截至三季度末，該行不良貸款率為1.41%。

    而濰坊銀行也成為近兩個月來第二只啟動赴港上市計劃的銀行。就在上個月，宜賓市商業銀行也披露其H股上市計劃，根據招標公告，該行正針對H股IPO公開選聘聯席保薦機構、主承銷商、營銷總體協調人、IPO會計師事務所。

    作為一家成立于2006年的銀行，宜賓市商業銀行的規模和盈利水平與濰坊銀行相比要遜色不少。截至2021年年末，該行總資產僅為618億元，去年全年實現凈利潤2.61億元，雖然業績統計時間不同，但仍不難看出，其與濰坊銀行相比差距較大。同時，目前該行股權結構較為分散，不存在控股股東和實際控制人，其第一大股東五糧液集團持股比例為19.99%。

    自2021年9月份東莞農商行登陸H股后，一年多時間以來，H股上市銀行數量就未曾再有增長。如今，兩家中小地方銀行聯袂沖擊IPO，或有望改變銀行H股IPO長期停滯的局面。

    對外經濟貿易大學金融學院賀炎林教授在接受《證券日報》記者采訪時表示，港股市場的上市程序較A股市場更為簡單，上市進程也會更快。中小銀行選擇在H股上市，一方面是看重更低的上市門檻，另一方面是由于我國香港市場更加國際化，能夠提高銀行的國際影響力，有助于其開拓海外市場，引入國際資本。

    盡管兩家銀行接連宣布進軍港股市場，但記者注意到，目前H股上市的內地銀行，特別是中小銀行的股價表現總體低迷，這對于欲實現H股IPO的銀行來說，并不是一個好消息。

    截至目前，H股市場中的中小地方銀行共有20家（含4家A+H上市銀行），無一例外均已破發。同花順iFinD數據顯示，截至12月13日收盤，20家在港上市中小地方銀行股價已全部低于其發行價，其中哈爾濱銀行、中原銀行、江西銀行的最新股價更是跌破了1港元，淪為“仙股”。這些上市銀行成交同樣慘淡，絕大多數銀行的日換手率低于0.1%，凸顯出H股上市銀行所處的尷尬境地。

    與此同時，H股上市銀行估值較A股上市銀行的差距也在逐漸加大。4家“A+H”上市中小銀行，其A股股價較H股均呈大幅溢價狀態，其中，鄭州銀行AH股溢價率高達141.51%。

    賀炎林認為，當下港股市場整體環境對于H股上市銀行來說顯然仍有“寒意”，數量眾多的中小銀行股價全部破發，會影響那些有意赴H股IPO的銀行信心。作為中小銀行，通常會規避在股市低迷時上市。

    他表示，造成H股上市銀行股價低迷的原因，除了港股市場交投因素外，H股上市銀行無論是盈利情況還是資產質量方面都不及A股上市銀行，這也是一個重要因素。