整合優質資產 華峰氨綸欲打造聚氨酯制品龍頭企業

    本報記者 周瑤

    11月16日，華峰氨綸公告稱，華峰新材的100%股權已變更至華峰氨綸名下，相關工商登記手續也已完成。

    據悉，此次對華峰新材的收購以增值82.73億元，增值率221.70%進行，相應的，華峰新材承諾2019年至2021年實現凈利潤分別不低于9.75億元、12.45億元和14.10億元。根據公告，2018年度華峰新材已實現凈利潤14.90億元。

    此外，兩家公司的控股股東均為華峰集團，且華峰氨綸實控人尤小平亦為華峰新材股東，因此此次交易為關聯交易。其收購對價為120億元，其中90%以發行股份的方式支付，另外10%以現金支付。公司的獨立財務顧問東方花旗證券有限公司、東海證券股份有限公司表示后續事項包括發行股份和募集配套資金的辦理，不存在實質性的風險和障礙。

    根據公告，華峰新材和華峰氨綸同屬于聚氨酯產業鏈，在原材料、產品、技術研發、業務和市場方面具有重疊及互補，通過本次交易，可以利用各自優勢有效降低采購和生產成本，提高運營效率，充分發揮協同效應。并且華峰新材成為華峰氨綸全資子公司后，能夠借助資本市場平臺降低融資成本，提升資金利用效率。

    據了解，華峰氨綸的氨綸產量為全國第一、全球第二；華峰新材的聚氨酯原液和己二酸的產量均為全國第一，雙方為各自細分領域的領軍企業。根據華峰氨綸2019年三季報，公司實現第三季度實現營業收入11.80億元，同比增長2.02%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.20億元，同比增長8.34%。盡管當前氨綸行業延續供過于求的局面，華峰氨綸依舊保持了較高的盈利水平。

    天風證券研報稱，收購重組成功，公司將構建以純MDI為原料，形成從原材料統一采購、中間體加工到產成品銷售的一體化運營體系，打造國內聚氨酯制品龍頭。

    記者還了解到，華峰氨綸重慶基地10萬噸/年差別化氨綸項目一期已于9月進入調試階段，公司生產規模將進一步擴大。另一方面，瑞安基地現有產能的技術改造深入開展。業內人士稱，依托重慶基地和瑞安基地熱電聯產集中供熱、重慶基地能源價格、集團原材料大宗采購的優勢，有望穩定降低公司生產成本、提高盈利能力。

（編輯 喬川川）