公募產品數量突破萬只 規模重上26萬億元

    在2022年上半年行情收官之際，公募基金行業迎來了又一里程碑時刻：基金產品數量超萬只。此外，截至5月底，公募基金總規模再度突破26萬億元。

    在業內人士看來，公募基金行業未來發展空間頗為廣闊，在經歷快速發展期后，公募基金下一步需要思考的是如何實現高質量發展。

    公募基金邁上新臺階

    今年上半年，公募基金演繹了“兩個突破”：一是基金產品數量的突破，二是管理規模的突破。

    從基金產品數量來看，中國基金業協會數據顯示，截至5月底，基金數量合計為9872只。而6月共有140只基金宣告成立，清盤基金數量約有20只，此外仍有超90只基金目前正在發行。這意味著當前基金產品數量已超過1萬只。從基金類型來看，權益基金占據半壁江山，股票型基金與混合基金數量合計超過6000只。

    就基金總規模而言，中國基金業協會數據顯示，截至5月底，公募基金資產凈值合計26.26萬億元，較4月底增加7000多億元。這也是繼今年2月公募基金規模首次突破26萬億元后，再度站上26萬億元。

    中歐基金董事長竇玉明表示，隨著居民財富持續增長和資管新規逐步落地，公募基金行業迎來蓬勃發展，其中以股票為主要投資標的的權益基金更是近年發展最為迅速的品類之一。此外，權益基金的投資者數量也不斷擴大，行業的社會關注度顯著提升，當前權益基金持有人總戶數已近4億戶，這一數據在過去10年間也提升了近5倍。

    瑞銀證券非銀金融分析師曹海峰認為，基于海外的經驗，潛在的第三支柱養老保險發展將是公募基金成長的重要催化劑。據該機構預測，未來幾年中國公募行業的復合增長率有望達到15%，樂觀情況下可達18%，推動2030年公募行業資產管理規模達到88萬億元，樂觀情況下則可達到117萬億元。

    高質量發展迫在眉睫

    在快速發展中，一些問題也隨之出現：一是投資者理財需求旺盛，基金規?？焖僭鲩L，但基金經理管理是有邊界的，優質基金供不應求。二是“基金賺錢基民不賺錢”依然困擾著基金行業。申萬宏源此前測算發現，超六成權益基金產品的收益高于基民收益，其中，基金收益率越高，基金與基民之間的收益差距越大。三是基金產品數量超萬只，對于普通投資者而言，挑選適合自己的基金難度加大。

    竇玉明為此提出三點建議：

    第一，權益基金高質量發展須要提升投資專業度，即通過聚焦投研深度和加強專業協作兩個維度解決規模與業績之間的矛盾。站在服務居民財富管理這個百萬億規模的資產管理大命題下，若還是遵循過去十億、百億級別資金的管理經驗顯然已不合適，必須將管理邊界提升到千億乃至萬億級別。

    第二，作為資產管理生態中的“制造商”，基金管理人須要做好產品供給工作，給投資者提供多元且清晰的權益基金圖譜。一方面，產品需要更加多元化；另一方面，在通過創新提升產品豐富度的同時，還應對傳統權益基金進行更加清晰的圖譜化區隔。

    “過去我們在做基金產品設計時，對權益基金命名和業績比較基準的設置往往不夠重視，很多權益基金的名稱和基準對于實際策略并沒有清晰的指示作用，投資者不知道買到了什么產品，也不知道產品風格是否發生了漂移。”竇玉明表示，改善此問題需要先明確界定每只基金風格，再按風格確定應如何在基金名稱和業績基準中予以體現，并在后續持續運作中確保產品風格持續穩定。

    第三，目前權益基金產品數量眾多，投資者一方面不知道投什么品種，另一方面也不知道如何投資，一旦選錯基金或未能堅持正確的投資方式，則可能收益不佳甚至遭遇虧損。解決這一問題最重要的是盡快全面引入并落實“買方顧問”角色，特別是重視推廣覆蓋面廣且成本可控的智能投顧，站在投資者視角為其理財。

    竇玉明認為，只有發揮投資顧問的專業性，個人投資者才能獲得有效的個性化資產配置解決方案。同時，除了提供資產配置解決方案，投資更重要的作用是對投資者的全程陪伴，及時撫平投資者因為市場波動或情緒影響而造成的非理性投資行為，降低對投資者收益的損耗，提升投資者的理財水平，從根本上增強權益基金的盈利體驗，從而實現改善居民財產性收入、推進共同富裕的目標。

    在廣發基金看來，公募基金行業必須始終堅持以投資者利益為核心，堅持投資者利益優先原則，助力社會大眾理財和養老金保值增值。一方面，要努力增強理財投資獲得感，推動居民財富保值增值；另一方面，要大力發展養老金融，助力提升國民養老保障水平。