公募FOF小半年募集244億 規模逼近去年八成

    證券時報記者 孫曉輝

    聚焦于大類資產配置的公募基金中基金（FOF）憑借震蕩市偏穩健的表現，在今年波動較大的市場行情中發行火熱，不到半年時間，此類產品總募集規模244.37億元，逼近去年全年八成的募集規模。

    在FOF基金經理看來，未來公募FOF發展空間廣大，尤其是對接第三養老支柱的養老目標FOF前景可觀。

    年內公募FOF募集規模

    接近去年全年八成

    Wind資訊數據顯示，截至6月8日，今年以來共計成立14只公募FOF新產品，合計募資規模244.37億元，這一數字遠超去年同期募集的130.64億元，并接近2020年全年309.94億元募集規模的八成。從基金分類來看，今年成立的14只產品中9只為養老目標FOF，5只為普通FOF，顯然養老目標FOF仍然占據主力軍。

    值得一提的是，與以往相比，公募FOF發行也開始出現頭部化趨勢，今年發行前五名的FOF合計募資規模超過173億元，在整個規模占比超過了七成。同時，今年以來發行規模超過40億元的FOF有4只，而去年全年首募規模超過40億的FOF只有2只。

    具體來看，4月27日成立的廣發核心優選六個月持有FOF的首募規模接近70億元，是歷史上首次發行規模最大的FOF；2月25日成立的民生加銀穩健配置6個月和1月13日成立的嘉實民安添歲穩健養老一年持有的首募規模均在50億元左右。此外，3月9日成立的東方紅欣和平衡配置兩年持有首募規模為40億元。

    此外，在存量FOF中，資金也在往頭部基金聚集。截至今年一季度末，交銀安享穩健養老一年的規模超過了133億元，民生加銀卓越配置6個月、民生加銀康寧穩健養老一年的規模也都超過了80億元。

    “自2017年以來，公募FOF經過這幾年快速發展，確實出現了不少規模業績雙優的管理人。但從總量而言，公募FOF本身還是相對年輕、方興未艾的投資產品。”在北方某公募FOF基金經理看來，未來公募FOF的蛋糕會越做越大，市場參與者都有機會登上中國資本市場尤其是養老市場發展的高速列車。“在這個往車頭追趕的過程中，我個人覺得有兩個因素缺一不可：一是好產品，二是好團隊。”

    養老FOF發展空間大

    今年仍以均衡策略為主

    數據顯示，目前公募FOF產品中養老目標FOF超過110只，數量占比接近七成，成為主流產品。

    泰康公募FOF及多資產配置部負責人潘漪表示，對于國內養老體系而言，發展第三支柱尤為重要。養老FOF正是為了對接第三支柱而生，這在成熟市場已有成功實踐。在她看來，在養老產品設計中，不同的權益投資比例會對應不同的持有期，主要目的是為了引導投資者做長期投資。養老FOF是理想的長期投資之選。

    華商基金資產配置部總經理孫志遠表示，FOF最能契合養老目標投資長錢長投的特性，更能獲取超額收益。養老目標FOF的推出，是致力于精準對接養老保險第三支柱建設需求，通過長錢長投，以期為投資者創造更好的收益。

    上述北方公募FOF基金經理認為，雖然在年化收益上，養老FOF表現不如市場可比普通基金，但在年化波動率和最大回撤上養老FOF表現優于市場可比普通基金，這體現了養老FOF穩健投資的特點，這樣的特點也能給投資者帶來更好的投資體驗。

    為了應對未來市場，FOF基金經理傾向于采取均衡配置。上述北方公募FOF基金經理表示，今年資本市場大概率呈現三高狀態：高波動、高分化和高估值。下半年，全球經濟形勢都不是很明朗，均衡、分散和不冒進是未來FOF配置的核心原則。

    他同時表示，在保持常態穩定的基礎上，還會關注邊際的變化，并注重市場的極端狀態。此外，在他看來，債券資產在今年是非常重要的一類資產，在其組合里，為對抗股票資產的波動，其債券久期在上半年進行了適度拉長。

    孫志遠認為，基金經理的風格特征比其簡單歷史業績重要，因此，會以絕對收益為前提，根據當前的市場環境和方向來選擇最適合的基金經理和所管產品。

    另據了解，在去年四季度市場還熱情如火時，潘漪FOF團隊便已著手調整倉位，在結構上保持風格相對均衡，并提前儲備了研究型和價值型基金經理。